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“한국타이어앤테크놀로지, 외생변수로 부진 지속…목표가↓”

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“한국타이어앤테크놀로지, 외생변수로 부진 지속…목표가↓” © Reuters. “한국타이어앤테크놀로지, 외생변수로 부진 지속…목표가↓”

한국타이어앤테크놀로지(한국타이어) 실적 추이. 출처=신한금융투자

[인포스탁데일리=박상철 기자] 한국타이어앤테크놀로지(한국타이어)의 실적 부진이 올해 1분기까지 이어질 전망이다. 신한금융투자는 21일 외생변수로 인한 한국타이어의 부진이 이어질 것이라며 목표주가를 4만 5000원으로 18% 하향하고 투자의견 매수를 유지했다.

정용진 신한금융투자 수석연구원은 “운임 상승에 따른 비용 증가에 가장 크게 노출된 비용 구조 때문”이라고 분석했다. 또한 “완성차의 생산 정상화 시점보다 운임의 하향 안정화 시점도 더딜 것”이라고 예상했다.

정 수석연구원은 “전년 내내 문제였던 물류 이슈가 겹쳐지면서 파업은 종료됐어도 1분기까지는 실적 부진이 이어질 것”이라며 “올해도 상반기는 파업의 후폭풍과 높은 운임의 영향으로 부진이 지속될 것”이라고 전망했다.

장기화된 파업의 영향으로 영업 재고가 소진된 상황이라 1분기 생산량이 정상화 되더라도 현지 영업 재고의 축적까지는 시간이 필요하다는 분석이다. 1분기까지 추가적으로 상승한 원가 부담은 상반기 중 가격 인상을 통해 상쇄할 것으로 봤다.

한국타이어앤테크놀로지 주가 추이. 출처=네이버

그는 “결과적으로 본격적인 영업활동 재개, 가격 인상이 한번에 반영되는 시점은 2분기 전후가 될 것”이라며 “하반기에는 본업의 실적 개선이 가시적이라 운임만 하향 안정화된다면 과거의 수익성으로 회복도 기대된다”고 말했다. 그러면서도 “외생변수(운임)에 따른 주가 추이가 지속될 것”이라고 덧붙였다.

한편 한국타이어앤테크놀로지의 2021년 4분기 실적은 매출 1.6조원(-7.0% YoY), 영업이익 1098억원(-51.7%)으로 시장 기대치(OP 1743억원)를 37% 하회할 것으로 전망했다.

박상철 기자 gmrrnf123@infostock.com

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